人云亦云抑或獨樹一幟?——基于風險感知視角的不確定性與分析師羊群行為

摘要： 本文探討了經(jīng)濟不確定性對分析師羊群行為的影響，并將不確定性按風險感知程度的高低分為國內(nèi)和國際兩個層面來考察這種影響是否存在不對稱性。結(jié)果顯示，國內(nèi)不確定性因更高的風險感知引發(fā)分析師羊群行為，而國際不確定性因更低的風險感知引發(fā)分析師勇敢行為。進一步檢驗發(fā)現(xiàn)，不確定性與分析師羊群行為的關(guān)系并非由實質(zhì)的經(jīng)營風險不同而導致，更多來自心理層面的感知；分析師實地調(diào)研并未影響不確定性與羊群行...